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제 11장 봉테크(棒 Tech) - 10

주식/봉도표 : 2008. 4. 24. 08:30


목표치

목표치(price objectives)란 주가가 추세를 타고 오르거나 내릴 때 어느 정도의 가격 수준까지 진행할 것인가를 예측한 가격을 말한다.
흔히 모형분석(pattern analysis), 추세분석(trend analysis)과 함께 목표치 계산은 3대 주가 분석으로 꼽힌다.
전통적으로 황금분할법, 은분할법, 정수배반전법, 삼각법, 속도저항선(speed resistance), P&F계산법, 피보나치의 호(Fibonacci Arcs), 피보나치의 부채살(Fibonacci Fan Line), 50%의 법칙 등 여러 방법이 알려지고 있다.
내용은 대개 주추세가 조정을 받을 때 38.2%, 50%, 61.8% 정도까지 받는다든가, 엘리오트 파동의 2번 파동은 1번 파동의 38.2% 또는 61.8%를, 4번 파동은3번 파동을 38.2% 되돌리며(retracement), 3번 파동은 1번 파동의 1.618배, 그리고 5번 파동은 1번 파동과 같거나 최소 1번 파동 길이의 61.8%까지 진행한다는 등 특정 수치비율이 중심이 되고 있다.
이런 수치는 반드시 맞는다는 보장은 없으나 그 수준에 주가가 오면 한번쯤 검토해 볼만 하다. 다만 조정시에 38.2%가 적당한지 50%가 적당한지, 아니면 61.8%가 적당한지는 정확히 알 수 없어 주관에 따를 수밖에 없는 한계가 있다.
이 경우 봉도표를 아울러 검토하면 보다 안전하고 정확한 예측이 가능하다.

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[그림 제11장-34]를 보자
ⓐ에서 ⓑ까지 종가 기준으로 4800원 하락한데 대하여 ⓑ에서 ⓒ까지 되오름은 2600원으로 약 54.1% 회복되었다. 바로 이 순간인 ⓒ점에서 봉도표는 역습선이 나타나 하락 반전 가능성을 예고하였다.
다시 ⓒ에서 ⓓ까지 종가 기준으로 3500원 하락한데 대하여 ⓓ에서 ⓔ까지 되오름은 1600원으로 약 45.7% 회복되었다. 바로 이 순간인 ⓔ점에서는 전형적인 저녁별이 떴다. 이 두 경우 모두 대략 50% 선에서 되오름이 그쳤다. 이렇듯 되돌림(retracement)을 예측할 때 그 예상되는 주가 수준이 다가오면 봉도표로 확인을 받는 것이 안전하다.

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[그림 제11장-35]를 또 다른 예를 보자
종가 기준으로 셈할 때, ⓐ에서 ⓑ까지 2100원 오른데 대하여 ⓑ에서 ⓒ까지 1100원 반락하여 약 52.3% 하락률을 기록하였다. 이어 ⓒ에서 ⓓ까지 2000원 오른데 대하여 ⓓ에서 ⓔ까지 1200원 하락하여 약 60%의 하락률을 기록하였다. 본사례도 대략 50% ~ 60% 정도의 조정을 받았다. 그런데 봉도표를 살펴 보면 조정 말기인 ⓒ점에서는 비석형 내지는 두 개의 일자선이 두점 바닥을 만들어 내었고, ⓔ점에서도 두점 바닥형이 출현하였다.

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